中泰证券-情绪择时周报：市场仍难以走出震荡格局-210613

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全市场择时本周市场整体震荡，主题投资较为活跃。

资金面上公募基金发行规模有所上升，持续性有待观察，但近期外资流入放缓并且产业资本减持仍然较高。

情绪面上股指期货贴水幅度增加，两融成交占比略有下滑，综合情绪得分下降至47分，市场仍将处于震荡格局之中。

风格行业判断伴随银行总信用扩张高位放缓，大小盘风格或趋于均衡。

从各行业景气度变化来看，经济复苏仍在延续，周期行业盈利弹性更大。

当前市场无明显增量资金出现，高估值资产存在压力，应把握估值较低且景气度改善的资产。

市场情绪各维度得分如下：公募基金指标根据我们的模型估算，公募基金整体仓位约90%，处于过去一年中枢水平。

过去一个月股票类基金发行规模约640亿，发行规模环比提升。

衍生品指标当前IF贴水0.86%，IH贴水1.2%，IC贴水0.85%。

50ETF期权隐含波动率为23。

产业资本&外资变化截止目前，过去一个月产业资本减持608亿。

北上资金过去一周净流入29亿。

最近1个月IPO募集规模为421亿。

其他情绪指标两融余额当前为17410亿,两融成交占比为9.2%。

从筹码浮盈来看，万德全A指数的浮盈3.6%，沪深300为1.6%，中证500为4.5%。

目前60日线以上股票占比为60%，120日线以上股票占比59%。

风险提示：市场系统性风险，监管政策超预期变动，外资流入超预期。