中信期货-饲料养殖周度报告：养殖行业利润继续走弱，政策调控抑制玉米价格-210614

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玉米总结：政策调控再加码，玉米反弹空间预计受限1、供应方面：东北部分深加工企业仍暂停玉米收购，京粮龙江、黑龙江龙凤下调20-30元，目前企业收购区间在2680-2790元/吨。

受囤粮成本支撑，部分贸易商仍挺价，支撑当前价格。

华北麦收进行时，山东受阴雨天气影响叠加贸易商挺价，到货量冲高回落，价格止跌趋稳，收购区间在2840-3030元/吨，下跌10-40元。

北方港口贸易商发运不积极，价格偏弱，南北联动叠加进口谷物库存偏高，广东港价格偏弱运行。

2、需求方面，深加工需求仍在，但短期库存偏高，主动提价意愿不强。

饲料方面，生猪存栏逐渐恢复，但随着猪价的大跌，养殖利润恶化，产能扩张叫停或进度放缓，蛋鸡利润修复较慢，存栏存增幅低于，肉鸡补栏同环比大增，但同样利润影响产能扩张预期，预计饲料刚需仍存，但预期偏悲观。

3、进口方面，美玉米方面，市场担心美国中西部地区的干燥炎热天气限制单产能力，提振期货价格上涨。

USDA数据显示，截至2021年6月6日当周，玉米生长优良率为72%，较之前一周下降4个百分点，低于市场预估均值74%。