华安证券-有色金属行业：基本面支撑+抛储落地，铝价走势偏强-210614

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本周有色金属跑输大盘，跌幅为1.30%。

各子板块中，黄金板块涨幅最大，为1.56%；此外非金属新材料板块也出现一定程度的上涨，涨幅达到1.31%；稀土板块跌幅最大，跌幅为6.25%。

基本金属基本金属本期期现市场整体偏强运行。

期货市场：LME铜、铝、锌、铅、镍、锡分别上涨0.35%、0.29%、1.56%、3.28%、2.68%、2.00%。

国内现货市场部分基本金属价格小幅回调，铜、锌、镍分别回落0.49%、0.17%、0.18%，铝、铅、锡出现明显上涨，涨幅分别为3.07%、1.98%和3.3%。

铜：本周国内高价格原料向下游传导仍受限，铜价出现小幅回落。

供给方面，铜矿供给端扰动犹存，智利大型铜矿罢工活动持续进一步影响供给。

库存方面，国内铜市场去库预期存在，本周SHFE铜库存为18.1万吨，同比下降10.28%。

目前国内市场仍处于需求旺季，铜价回落有望激发下游边际需求进一步改善，短期继续支撑铜价。

铝：本周铝价震荡运行，周五国储局的抛储消息基本落地，多头势力入局推高铝价。

本周市场库存继续探底，截止本周五，LME铝库存为166.3万吨，较上周同比下降0.77%；SHFE铝库存为29.41万吨，下降6.24%。

目前云南限电政策影响减弱，预计月底供应回稳，消费端需求良好，铝价维持高位运行。

建议关注：紫金矿业、江西铜业、云铝股份、神火股份。

新能源金属本周新能源金属市场中钴锂整体维稳运行。

钴：本周国内金属钴价格震荡趋稳，金属钴价格为35.3万元/吨，较上周小幅回调0.56%；硫酸钴价格为7.1万元/吨，较上周上涨1.43%；四氧化三钴价格为26.5万元/吨，下降1.85%。

钴市仍以维稳为主，市场总体需求不及预期，下游新能源汽车产销量增速放缓，厂家成交量一般。

锂：本周锂市场价格维持稳定，截止周五，碳酸锂价格为8.8万元/吨，氢氧化锂价格为9.2万元/吨，较上周持平。

近期下游市场行情向好，支撑锂盐价格维持高位。

考虑到目前全球供应增速整体放缓，市场货源供应偏紧局面不改，终端市场需求持续放量有望进一步支撑价格上行。

建议继续关注华友钴业、赣锋锂业、寒锐钴业、盛新锂能、雅化集团。

贵金属本周美国CPI数据超预期，美国经济通胀压力加大，贵金属价格整体走强。

黄金：本周COMEX黄金价格为1,901.3美元/盎司，较上周上涨1.53%；伦敦现货黄金为1,888.7美元/盎司，上涨1.18%。

白银：本周COMEX白银价格为28.1美元/盎司，上涨2.24%；伦敦现货白银价格为27.7美元/盎司，小幅回落0.34%。

目前通胀高企并没有为黄金价格上行带来强支撑，而美国紧缩政策未落地，预计贵金属价格将持续震荡运行。

建议关注：紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金。

风险提示：需求不及预期；上游矿山超预期供给；政策变动风险。