广发期货-周报观点汇总-230528

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（以下内容从广发期货《周报观点汇总》研报附件原文摘录）
　　新季美豆产量和库存增加，中国进口大豆到港压力较大，油厂开机率上升，中长期格局偏空。 　　中国油脂处于消费淡季，国内豆油短期有增库压力，价格承压。 　　小麦价格不佳，替代效应增加，且当前玉米供应充足，后期还有大量进口陆续到港，市场需求有限的前提下，玉米仍然承压。但阶段性利空交易相对充分，各环节库存持续回落，盘面有企稳反弹迹象。 　　国内的供需基本面目前没有解决，进口量维持偏低水平，额外供给糖源仍偏少，但是原糖的下跌会限制国内价格的涨幅，目前还不能给国内带来实质性的利空。期货价格回落带动制糖集团报价下调，但下调幅度小于期货下跌，基差走强，市场对低价糖源采购积极。近期郑商所陆续提保，或将降温市场投机情绪，预计糖价高位震荡为主。 　　近期受宏观影响，棉价有所走弱，但从产业基本面来看供应端2023/24年度新疆棉产量预期降幅大以及籽棉抢收预期使得国内棉价中长期具备上行动力，短期来看下游内销走货继续环比走弱，广东织厂开机更低，棉纱、坯布价格有所下跌，下游对高棉价接受力度不高。综上，短期棉价或宽幅区间震荡，中长期仍具备上行动力。 　　终端市场对当前高位蛋价消化有限，采购积极性不高，业者参市心态均较谨慎，多地走货略有放缓，预计短线蛋价或弱势走低，但当前各环节余货量相对有限，因此下周蛋价回落后渐稳。 　　6、7月出栏下滑，体重偏向下行，叠加需求有季节性好转，预计价格将出现反弹。而四季度，若市场博弈年底生猪行情，出现压栏迹象，则可能放大价格波动区间，后续供应持续宽松的格局下，仍建议逢高空操作为主。