大有期货-黑色产业链研究周报：预期提振，钢价反弹-230526

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（以下内容从大有期货《黑色产业链研究周报：预期提振，钢价反弹》研报附件原文摘录）
　　钢材：宏观方面，本周市场预期频繁转变，首先传出消息多家房企将被强制退市，引发市场悲观情绪，随后周五传出后续可能有新一轮的“准财政”工具与专项债配合使用，市场预期转好，钢价在周五迎来反弹。从数据来看，表观消费环比环比继续下滑，需求季节性走弱压力逐渐凸显，供给环比小增，因此前部分检修高炉复产。整体来看，宏观方面，市场预期频繁转变，基本面方面维持供需双弱，我们认为钢价拐点尚未到来，需要看到更多利好提振，短期内基本面的弱势将继续施压钢价，维持反弹抛空策略。 　　铁矿石：周一发运数据显示，全球铁矿发运环比小幅增加，预计后续发运随着天气影响消退以及海外矿山季末冲量影响将增加。本周铁水产量企稳反弹，钢厂利润改善后，前期部分检修高炉复产，铁矿石基本面在产业链中较为健康，一旦板块企稳，铁矿石反弹力度明显强于其它品种，但基于后续国内的减产预期，我们对于铁矿石中长期仍然维持偏弱观点，短期可能作为产业链多头品种进行配置。 　　双焦：因贸易商亏损以及口岸边检强化，近期288口岸蒙煤通关数量有所回落，但蒙煤最新线上竞拍价格大幅下跌，叠加进口动力煤价格大幅下挫，国内煤炭价格有加速下跌迹象，焦煤盘面再破新低，短期维持弱势。焦炭现货价格第九轮调降落地，焦化厂内库存转降及现货降幅缩小或意味着现货下行空间有限；盘面在煤炭价格支撑持续松动后下破新低，短期或跟随焦煤震荡偏弱。 　　动力煤：产地供应整体稳定，终端采购需求较差，价格持续下行；电厂日耗继续震荡磨底，当前日耗同比基本相当，短期难带动库存去化；港口库存持续累积且处于历史高位，加上进口煤冲击，港口市场情绪悲观，现货价格下跌压力仍存。当前动力煤期货无流动性，加上保证金水平较高，建议观望。