南华期货-螺纹钢周报：跟随炉料走势，偏空看待-230521

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（以下内容从南华期货《螺纹钢周报：跟随炉料走势，偏空看待》研报附件原文摘录）
　　宏观 　　整体评估：短期偏多 　　海外：美国白宫发表声明称不会债务违约，并计划继续减少联邦政府赤字。 　　国内：地产方面，多省市出台公积金可用于首付款政策 　　供应 　　整体评估：偏空 　　短流程：短流程产能利用率与产量提升，主要是西南地区复产 　　长流程：铁水回升持稳于240万吨/日均，长流程产量下滑减慢 　　需求 　　整体评估：现实偏空但下周可能有回暖 　　表观需求：310万吨左右表需低于预期，但从互补品以及钢厂直供量来看，5月需求塌陷风险较低。 　　投机需求：盘面阴跌，投机需求依然偏低。 　　估值 　　整体评估：中性偏空 　　基差：本周盘面反弹，基差收缩 　　利润：短期焦煤蒙煤通关放开传闻压制焦煤估值，带动螺纹估值下行 　　观点 　　整体观点为短期区间震荡，中期看空。从宏观的角度来看，预期仍然偏强，5-6月产业需求淡季并没有太多不确定性，大概率继续进行宏观层面的博弈。从供需角度来看，5月需求有望淡季不淡，但钢厂限产力度执行不强，在现有高铁水产量下，螺纹钢库存难以持续走低。从估值角度来看，蒙煤如果重新放开，焦煤端煤矿利润依然有压缩空间，焦煤现货与盘面价格难言见底，也就代表了螺纹钢的估值下行并未结束，除非有超预期的需求提振，否则螺纹钢中期依然偏空看待。