国盛证券-量化周报：上证指数确认日线级别下跌-230528

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（以下内容从国盛证券《量化周报：上证指数确认日线级别下跌》研报附件原文摘录）
　　上证指数确认日线级别下跌。本周（5.22-5.26）大盘震荡下行，全周收跌2.16%。在此背景下，上证综指迎来了日线级别调整。短期而言，我们认为对市场可以乐观些，虽然上证综指、中小100的日线级别下跌只走了1浪结构，传媒、通信的调整也不够充分，但目前所有的规模指数均已处于日线级别下跌中，而且上证50、深证100、中证1000、创业板指等板块的调整已经足够充分、因此，短期不宜对市场过分悲观。中期，中证500和上证综指处于周线级别牛市中，从历史统计来看，中证500、上证综指、300和a50的牛熊周期基本一致，这基本意味着市场周线牛市的全面启动，后续沪深300、上证50大概率都会陆续确认周线牛市。因此，我们认为市场中期上涨不变，市场并未到减仓时，可继续逢回调加仓。中期，我们仍然建议投资者继续耐心逢低布局上证50、沪深300、科创50等板块。 　　A股景气指数观察。截至2023年5月26日，A股景气指数达到0.28，相比2022年底变化-9.22。 　　A股情绪指数观察。当前A股情绪见底指数信号：空，A股情绪见顶指数信号：空，综合信号为：空。 　　情绪指标信号为中性；主题推荐算法推荐ChatGPT概念。当前情绪指标信号为中性。中证500增强组合跑输基准0.85%，沪深300增强组合跑赢基准0.11%。主题挖掘算法近期推荐ChatGPT概念股。 　　风格上，当前小市值、强动量和高盈利因子占优。从纯因子收益来看，近一周国防军工、电力设备、机械和电子等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，传媒、消费者服务、商贸零售和纺织服装等行业因子回撤较多；风格因子中，市值超额收益为负，市场呈现显著的小盘风格；量价类因子中动量因子超额收益为正，其他因子超额收益均为负；基本面中成长和盈利因子获得显著正超额收益，价值因子超额为负。从近二十日因子表现来看，强动量、高价值和高盈利股表现优异，市值、杠杆和流动性等因子表现不佳。 　　风险提示：量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。