中航证券-农业周观点：养猪延续亏损，关注养殖链重要趋势-230527

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（以下内容从中航证券《农业周观点：养猪延续亏损，关注养殖链重要趋势》研报附件原文摘录）
　　本周行情 　　申万农林牧渔行业（-2.49%），申万行业排名（21/31）； 　　上证指数（-2.16%），沪深300（-2.37%），中小100（-1.91%）； 　　简要回顾观点 　　行业周观点：《猪价跌势或催化，板块低位宜配置》、《白鸡行情演绎尚在途中》、《一号文件落地，生物育种趋势不改》。 　　本周核心观点 　　生猪行情持续低位，养殖延续亏损。关注产能去化可能对板块的催化。此外，养殖链趋势性机会明确，非瘟疫苗和酒糟饲料有望不断催化验证，关注养殖链重要趋势。 　　生猪行情持续低位，养殖延续亏损。据涌益咨询，截至5月26日，全国生猪样本均价14.55元/公斤，较上周涨3.6%。行情整体仍低位，养殖利润处在亏损区间。据涌益咨询，5月19日-25日当周，500-2000头自繁自养养殖户平均养殖利润-213.26元/头，外购仔猪育肥平均养殖利润-374.11元/头，合同农户（放养部分）-597.11元/头。主要饲料原料周度涨跌不一。据ifind，国内现货豆粕本周跌6.5%，现货玉米本周涨0.3%。交易上，关注生猪养殖持续亏损对产业去产能的推动，以及去产能对板块带来的催化。 　　关注养殖链趋势性机会。一是非洲猪瘟疫苗产业化应用的趋势。5月24日，兰州晚报发布《“国重室”重组“强心”──兰州科学城生物谷建设已在路上》一文，文中中国农业科学院兰州兽医研究所所长郑海学表示“非洲猪瘟亚单位疫苗攻关取得了良好进展，非洲猪瘟疫苗研究已完成药品生产质量管理规范静态验收，向实现产业化迈出了关键一步”。我们认为，生物防疫是我国养殖产业稳定健康发展的重要保障。非瘟疫苗产业化应用有望持续稳健推进，并将给动保行业带来可观扩容和业绩提升。交易上，关注老牌头部动保企业【中牧股份】、研发创新具备优势的【普莱柯】等。二是酒糟饲料资源化利用的趋势。在饲料行业原料减量“替代”和禁用抗生素“替抗”的背景下，酒糟饲料资源化利用成为重要的产业发展趋势，领跑趋势、战略扩张的头部企业有望充分受益。交易上，关注酒糟资源化利用领跑的【路德环境】