华泰期货-甲醇周报：转口支撑线预期下压，关注下游装置变动-230528

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（以下内容从华泰期货《甲醇周报：转口支撑线预期下压，关注下游装置变动》研报附件原文摘录）
　　建议逢高做空套保。内地方面，存量煤头装置开工仍偏低，但传统下游进入季节性淡季，内地工厂库存连续底部回升，内地对港口的支撑将减弱；港口甲醇低价刺激回流内地需求以及刺激转口需求，但随着马油装置复工，转口支撑线预期下压。三江的轻烃裂解项目及下游EG新装置投产，后续关注兴兴MTO装置的负荷变动，对甲醇需求有下压预期。 　　核心观点 　　市场分析 　　卓创甲醇开工率65.00%（-1.06%），西北开工率71.52%（-0.15%）。国内甲醇开工率维持低位，新泰正大20万吨甲醇装置于5月20日开始检修5天，中原大化和河南中新甲醇装置检修，重启延期。 　　隆众西北库存21.5万吨（+1.5），西北待发订单量11.1万吨（-3.4）。传统下游开工率41.0%（+0.84%），甲醛33.2%（+2.12%），二甲醚10.9%（+0.29%），醋酸85.1%（-0.68%），MTBE50.3%（+0.45%）。 　　港口方面，外盘开工提升到高位，接近本年度最高点。关注伊朗Kaveh230万吨/年装置近期重启状况，马来Petronas5月22日2号装置已重启，关注其负荷变化情况。后期非伊到港预期仍大。江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置计划于6月份重启，该装置此前于12月3日停车检修，甲醇低价背景下，此消息带动价格反弹，然而实际仍未官方确认，具体装置动态将继续跟踪。 　　卓创港口库存86.40万吨（+2.8），其中江苏40.0万吨（-4.2），浙江17.0万吨（+1.8）。预计2023年5月26日至2023年6月11日中国进口船货到港量在75.74万吨。 　　策略 　　建议逢高做空套保。内地方面，存量煤头装置开工仍偏低，但传统下游进入季节性淡季，内地工厂库存连续底部回升，内地对港口的支撑将减弱；港口甲醇低价刺激回流内地需求以及刺激转口需求，但随着马油装置复工，转口支撑线预期下压。三江的轻烃裂解项目及下游EG新装置投产，后续关注兴兴MTO装置的负荷变动，对甲醇需求有下压预期。 　　风险 　　原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动