华安证券-半导体行业：AIoT市场对半导体潜在三个增量点-210614

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疫情与科技需求助推AIOT应用场景落地根据IDC的调查，2020年疫情对科技需求，有40.1%和40%的受访者认为IoT和AI更加重要，占据前三。

而从市场端来看，全球2019年和2020年物联网市场规模为3880亿美元和3892亿美元，中国为3808亿元和5815亿元。

疫情和科技需求下众多AIoT市场快速落地，比如智能门锁2020年产量已达1800万套以上，总产值已超百亿。

AIoT毫无疑问已经成为软硬件巨头争相布局的场地。

根TransformaInsights预测，2030年全球物联网市场规模将达到10583亿美元，接入设备超过254亿个。

AIoT场景落地点燃三大半导体细分行业需求AIoT很可能是一个极度碎片化的市场，我们建议把握行业共同性增量。

1.数据采集：在交互时候，我们需要触屏，图像，语音等方式使我们真实世界的物体数据化可感知化。

在AIoT时代对传感器的需求将会大大提高，从图像到语音、震动、环境变化等等。

根据Statista和ICInsights的预测，到2024年全球MEMS和CIS的市场规模将达到289.5亿美元和261亿美元。

这里的数据采集增量在于MEMS和CIS。

2.数据传播：数据可能是有线，但更多的是通过无线传播。

例如我们手机上可以查看并控制扫地机器人、家庭安防摄像头、智能门锁、温湿度计等。

这时候数据是双向流动的，Omdia预计，低功耗无线微控制器(MCU)的出货量将在未来四年内翻一番，达到40亿件以上。

这里的数据传播增量为WIFI或者蓝牙控制器等。

3.数据处理：在获得数据后，主控处理器将对数据进一步处理识别并做出针对性反馈。

在AIoT市场，数据处理能力可能不如个人电脑强大，但对功耗与性能更加苛求，这或许边缘计算最大的落地。

根据Yole的预测，2020-2025年AP市场规模有望从310亿美元成长到560亿美元。

这里的数据处理增量为SOC(AP)和MCU等。

投资建议我们推荐关注AIoT行业下半导体三大增量点，分别是对应数据采集的MEMS行业的敏芯股份，CIS行业的韦尔股份等；对应数据传播的WIFI和蓝牙的提供商乐鑫科技、博通集成等；对应数据处理的SOC(AP)厂商瑞芯微、全志科技，和MCU厂商兆易创新、芯海科技、中颖电子、纳思达等。

风险提示宏观经济下行；下游需求不及预期；研发进度不及预期。