东证期货-欧洲电力市场深度报告：欧洲电力市场供需格局和电价分析-230525

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（以下内容从东证期货《欧洲电力市场深度报告：欧洲电力市场供需格局和电价分析》研报附件原文摘录）
　　欧洲电力市场运行和交易机制 　　欧洲自 19 世纪起启动建设互联电网， 目前五大区域电网已投运日内市场、 统一运行日前市场， 日内市场还在耦合进程中。 市场参与主体方面， 电力交易所负责匹配供需， 而输配调电分别由 TSO、 DSO、ITO 实现。 电力交易具有一定准入门槛， 可以通过场内和场外两种方式交易， 主要区别在于标准化程度和匿名制度。 　　欧洲各能源发电现状和发展前景 　　欧洲的发电和装机结构持续清洁化， 煤电和核电发电量持续减少，风、 光电提供主要的发电增量。 未来光电装机量将保持高增， 风电建设或不及预期， 水电机组建设趋稳。 欧洲依旧保持激进的去煤计划， 但各国对待核电的态度存在差异。 　　欧洲电力供需格局演变 　　能源危机前， 欧洲呈北电南送的输电格局。 北欧南向对欧洲大陆输电； 大不列颠群岛接收来自北欧和西欧的输电； 西欧是最大的电力出口地区； 而南欧是最大的电力受入地区。 能源危机后， 北欧跃居为最大电力出口地区； 法国由于电力紧缺反向从邻国进口电力。 英国转变成北欧与大陆间的电力转运站， 西班牙则南电北送， 电流从西、 北、 西南向法国集中， 东欧和南欧仍为电力受入区域。 　　欧洲电价分析 　　欧洲电力期货会受到碳价波动、 边际发电能源转换、 可再生能源季节性出力和各国能源结构差异等因素的影响。 能源危机下， 意大利、法国和德国的电价涨幅靠前， 而英国、 西班牙和比利时因能接收LNG、 波兰和北欧因能源自给率高， 电价涨幅均偏小。 由于供需基本面发生根本性变化， 电价已很难回到原有水平。 未来欧洲电价的决定因素仍在需求端， 同时也需持续关注气候变化、 法国核电重启的速度以及德国弃核等因素的影响。 　　风险提示： 　　地缘冲突持续； 极端气候影响； 能源转型进展不及预期； 能源外供变动； 核电修复不及预期等。