华金期货-螺纹周报-230525

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（以下内容从华金期货《螺纹周报》研报附件原文摘录）
　　螺纹 　　供应 　　钢材价格大幅下挫，本周利润再次转负，预计产量难以持续回升，绝对量处于同期较低位置，减产节奏较去年提前2-3个月。 　　需求 　　下游需求因价格大幅下挫而表现萎靡，随价格企稳预计需求将有所回升，表观需求本周小幅回落13.11万吨至297.52万吨，整体水平略低于去年同期，Mysteel建材日成交大幅回落，本周均值在12-13万吨左右。 　　库存 　　钢厂库存去库几乎停滞，本周去库0.76万吨，社会库存持续去库，本周下降26.38万吨，总库存去库27.14万吨，去库幅度边际放缓，进入传统淡季6月，关注库存去化情况。 　　成本 　　据估算高炉成本在3350左右，电炉成本在3790左右。 　　基差与价差 　　10贴水上海中天110元/吨。 　　总结 　　螺纹价格大幅下挫，现货日成交表现萎靡，海内外宏观环境较差，弱现实弱预期导致价格不断下挫，建材下跌幅度过快，现货利润逐渐恶化，预计产量难已快速回升。持续关注下游需求以及库存在6-7月边际变化。 　　近期重要事件 　　5.2620：30美4月商品贸易帐/4月个人消费支出（PCE） 　　5.319：30中国官方制造业PMI 　　6.117：00欧元区5月调和CPI 　　6.121：15美5月ADP就业人数变动 　　风险因素 　　上涨：库存加速去化需求逆季节性回升 　　下跌：海外风险外溢成材需求超预期回落