宝城期货-铜锌镍日报：沪镍大幅反弹-230525

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（以下内容从宝城期货《铜锌镍日报：沪镍大幅反弹》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　沪铜 　　沪铜主力期价夜盘由63700一度下挫至62700，随后震荡企稳，日内维持偏强震荡。近期全球宏观衰退交易再起，铜价大幅下挫。中长线在国内弱复苏叠加海外衰退预期下，有色将持续承压；此外，电解铜产量持续高位，也给予铜价利空，产业宏观共振下铜价大幅下挫。 　　建议空单持有 　　沪锌 　　沪锌主力期价呈现增仓下行趋势，盘中一度跌至1.9万下方，尾盘小幅反弹。近期全球衰退交易再起，产业宏观利空共振导致锌价大幅下挫。4月底开始下游镀锌板产量开始持续下降，在上游高产量的背景下，中长线锌锭供应过剩比较明确，建议长线空单持有。短期锌价跌破20000后下跌动能较强，可反弹加空。 　　建议空单持有 　　沪镍 　　沪镍主力期价由16.6万下挫至16.3万，日内开始大幅反弹，逼近17万关口。近期镍价表现在有色中偏强，我们认为一方面是前期镍价已有较大跌幅，另一方面高升水低库存是支撑其强势的原因之一，06-07月差不断走强。中长线镍元素过剩计价可能已比较充分，建议前期空头部分止盈。 　　建议空头止盈