招商期货-钢材周度报告：螺纹强预期弱现实再度出现，铁矿良好关注成材现实压力-210605

《招商期货-钢材周度报告：螺纹强预期弱现实再度出现，铁矿良好关注成材现实压力-210605（25页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《招商期货-钢材周度报告：螺纹强预期弱现实再度出现，铁矿良好关注成材现实压力-210605（25页）.pdf（25页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

强预期弱现实再度出现，高估值弱现实建议逢高止盈：本周长流程、短流程钢厂产量小幅回落，电炉产能利用率继续下降。

长、短流程利润回落，低利润下产量持续上行压力并不明显。

本周政策端再次传出全年同比减量传闻，从市场走势及持仓看消息存在可能性较大，但实际执行概率仍然未知。

供应端消息频发对盘面扰动较大。

需求端，本周成交有所回升，螺纹直供，水泥磨机开工明显回落，本周表需明显下行，终端需求走弱超出季节性，需求连续出现负增速，需求有提前进入淡季迹象，库存拐点出现早于往年。

从定价层面上，本周10合约明显上行，本周交易政策预期为主，现货价格弱势，盘面仍对标华东价格，基差大幅走弱。

盘面定价峰电利润扩大，进口钢坯利润重新打开。

从绝对价格、边际供应利润和盘面利润看定价回升至中性偏高水平。

交易角度而言，目前盘面再度进入强预期弱现实交易，估值明显上行，现实供需有超季节性走弱情况，库存拐点提前出现，淡季库存压力增加，从安全角度考虑，偏高估值叠加弱现实，多单建议逢高减持。