宏源期货-贵金属日评：欧美服务与制造业PMI差值扩大，债务上限难解或短期技术违约-230524

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（以下内容从宏源期货《贵金属日评：欧美服务与制造业PMI差值扩大，债务上限难解或短期技术违约》研报附件原文摘录）
　　美国消费端通胀牯性使美联储6月或保持高位利率且降息预期已经由7月推迟至11月，叠加中国等非美经济增长预期偏弱、美国经济与就业保持韧性，美国5月Markit服务业PMI为55.1高于预期和前值，而制造业PMI为48. 5低于预期和前值，二者之差扩大引发服务类通胀牯性担忧，支撑美元指数走强而令贵金属价格承压，亦即对之前过度提前交易美联储降息预期的修正。 　　欧洲央行5月加息25个基点至3.75%符合预期，欧元区4月调和消费者物价指数CFI同增7%高于前值，但核心CFI同增5.6%低于预期和前值的5.7%，使欧洲央行表示潜在价格压力仍然强劲，过去的加息传导至实体经济的滞后与力度仍不确定，将确保利率达到足够限制性水平以及时恢复至2%中期通胀目标，预计将于7月前停止资产购买计划AFP再投资，紧急抗癌购债计划PEPP再投资将持续到2024年底。市场预期欧洲央行加息终点利率（存款机制利率）降至3.55%左右，即欧洲央行或于6月加息25个基点。 　　英国央行5月加息25个基点至4.5%符合预期，英国3月消费者物价指数cPI和核心CFI同比增速分别为10.1%和6.2%均高于预期，使市场预期英国央行6月22日加息25个基点概率超过60%且加息终点利率预期为5%左右。 　　日本4月消费者物价指数CPI同增3.5%持平预期且高于前值，使市场预期日本央行越发接近结束超宽松货币正政策，经济学家和日本人寿保险公司预计日本央行或于6月调整收益率曲线控制正政策，放宽10年期国情收益率波动范围-1%至1%，但是日本央行行长植田和男表示暂时不考虑改变收益率曲线控制正政策(YCC)和负利率等宽松正政策，直至实现2%通胀目标。 　　因此，预计贵金属价格或宽幅震荡偏强，关注伦敦金1950-1980附近支撑位及2000-20s0附近压力位，沪金430-440附近支撑位及450-460附近压力位，伦敦银23附近支撑位及24.5—26附近压力位，沪银5350-5450附近支撑位及5500-5800附近压力位，建议投资者短线轻仓逢低试多贵金属主力合约。（观点评分：1）