太平洋-通信：建设数字中国，通信网络基础设施显著受益-230510

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（以下内容从太平洋《通信：建设数字中国，通信网络基础设施显著受益》研报附件原文摘录）
　　截止到第1季度，申万通信指数上涨51.5%，在申银万国31个行业分类中涨幅排名第二。从细分板块看，光通信表现最佳（+112.1%），光通信、通信设备、通信服务表现相对更优，其他涨幅排序分别为网优、卫星通信、IDC、零部件、物联网、汽车智能化。 　　截止今年Q1季度，从个股表现来看，市场更关注光通信板块，其中通信行业涨幅第一的个股为剑桥科技（+460.5%），公司主要业务为高速光模块。 　　机构持股提升，截止2023Q1数据，机构持有通信流通股46%，相比于2022Q4季度下降了1.8个百分点，高于过去3年的历史平均值44.7%。 　　板块的估值水平处于过去3年的低位。目前PE（TTM）为30.78倍，行业总体的估值持续下降，正处于较低水平。 　　通信设备行业2022年和2023Q1营收增速分别为13.8%、2%，净利润增速分别为14%、1.7%。主要得益于基站产量、程控交换机产量同比于2021年均有较大增长。其中程控交换机产量2022年累积同比增长47.3%，基站产量累积同比增长16.3%。 　　光通信行业2022全年、2023Q1收入增速分别为8.6%、2.7%，净利润增速118.1%、3.1%，主要受益于400G光模块的出货量增长。 　　通信服务收入和利润增速表现亮眼，主要是运营商受益于5G用户渗透率提升以及云业务的高速增长，带来收入和利润的增长。 　　IDC行业Q1收入、净利润增速较快，主要受益于经济复苏。 　　卫星通信、汽车智能化、网优等板块表现平稳。