南华期货-南华聚烯烃【PP&L】周报：供需逻辑转向煤炭下跌的估值下移-专业版--230521

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（以下内容从南华期货《南华聚烯烃【PP&L】周报：供需逻辑转向煤炭下跌的估值下移（专业版）》研报附件原文摘录）
　　供应 　　目前聚烯烃仍处于检修高峰，且存在一定的可持续性；PP装置开停车大体对冲，开工延续低位运行。PE新增较多检修，开工率下滑。后续投产关注东华的情况。 　　需求 　　本周，需求表现不温不火，部分下游出现一定程度的负反馈。季节性上，LL下游农膜旺季结束后走弱，订单表现出明显下滑。BOPP和纤维下游依旧表现偏弱。当前聚烯烃依旧以刚需为主，部分成品压力较大。 　　进出口 　　本周，外盘价格继续走弱，进口报盘增加但存在倒挂。国外供应来看，中东检修基本结束，东南亚开工负荷偏低，国内进口报盘量上行，但由于国内价格走弱，进口存在倒挂。国外需求依旧表现，因此即使短期进口量上体现不出来，但伴随外围压力的增加，进口预期逐渐累积。 　　成本 　　本周，原油呈现出一定的支撑；而煤炭价格持续走弱，旺季逻辑在高库存下难兑现，进口煤对国内价格同样产生压力，煤炭成本下移。同时，煤炭价格的下滑造成了甲醇价格的承压，聚烯烃总体估值继续下移。 　　库存 本周，聚烯烃呈现去库，上游库存水平处于同比中性位，中游去库相对较好，PE中的LD累库相对明显。 　　价格 　　本周，聚烯烃价格继续下跌。基差呈现一定程度的走强，破位后成交呈现一定的放量也是点价为主。L-P回调结束，价差走扩。