紫金天风-黄金周报：买点逐渐显现-230522

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（以下内容从紫金天风《黄金周报：买点逐渐显现》研报附件原文摘录）
　　上周黄金价格承压回落，正如我们周报中指出：“黄金面临向下压力”，再往后看，继续回调的空间在收敛，买点逐渐显现，但上行驱动仍需等待； 　　上周利率、美元双双上行，黄金随之承压，原因有几个方面，其一，非美经济体宏观数据表现较弱，反衬美国数据表现尚可；其二，加息预期一度重燃，市场在周中一度给了6月加息25BP百分之四十的可能性；其三做空美元的策略此前相对拥挤； 　　目前来看，欧元、日元自5月初开始回调快接近一个月，实际利率也重新回到1.46%的相对高位水平，同时鲍威尔也在上周五的讲话中表示目前信贷市场出现收紧，效果与降息的影响相当，可以考虑暂时不再加息； 　　债务上限问题仍然没有得到妥善解决，避险需求仍然存在，但是每次市场对于避险标的的选择都不尽相同。在2011年8月财政悬崖发酵时，避险情绪推动了黄金的上涨，但是在2013年的债务问题酯酿时，黄金却是小幅下跌，因此债务问题若进一步发酵并不一定等同于黄金要上涨； 　　总的来看，近期承压黄金的因素陆续被市场充分pricein，黄金自2050美元/益司以上目前回调最大回调幅度超过100美元/盗司，下方继续深跌的空间在收敛，买点逐渐显现，但上行驱动仍需等待。