中信建投期货-聚烯烃周报：PP新装置投产在即，偏弱震荡-230520

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（以下内容从中信建投期货《聚烯烃周报：PP新装置投产在即，偏弱震荡》研报附件原文摘录）
　　估值 　　周度跌幅：期货>现货>成本；本周油制利润再次下跌。煤制利润维持，PP装置PDH利润盈亏平衡附近。本周进口利润下行，09合约进口压力仍有待观察。 　　原料成本 　　原油：国际原油价格延续震荡格局。在OPEC+减产实施之际，市场希望看到明显的去库才会愿意去拉升油价，目前尚未看到这一点，市场延续震荡。 　　国内供给 　　截至5月19日，PE检修占比15.08%，PP检修占比12.97%，去年同期PE检修16.40%，PP检修13.40%。5年同期PE平均检修占比13.08%，5年同期PP平均检修占比13.80%。当前检修占比仍处历年同期中性水平，本周PP装置检修回归较多。新装置投产情况更新：5-6月PP预计投产装置包括：巨正源60万吨（5月下旬），东华能源40万吨装置（6月），安庆30万吨（5月底-6月初），合计产能150万吨，产能占比4.19%。PE5-6月无新装置投产。新装置集中于5-6月投产，届时PP供应端压力渐增。 　　进出口 　　5月9日公布初级形状塑料4月进口情况，4月初级形状的塑料进口量214.7万吨，环比3月减少15.80%。2022年以来PE月度进口量占初级形状塑料进口量平均占比44.06%，预估4月PE进口量95-100万吨，较3月有所下降，维持低进口量。2022年以来PP月度进口量占初级形状塑料进口量平均占比14.85%，预估4月PP进口量30-33万吨，较3月小幅下降。5-6月进口窗口有所打开，当下进口利润处盈亏平衡，海外报盘较3-4月略有增多，但整体预计依然偏低，进口环比增多，绝对量仍处低位。