东吴期货-铝锭低位去库，价格支撑显现-230521

文本预览：

《东吴期货-铝锭低位去库，价格支撑显现-230521（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东吴期货-铝锭低位去库，价格支撑显现-230521（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从东吴期货《铝锭低位去库，价格支撑显现》研报附件原文摘录）
　　本周主要观点：供应端，西南逐步进入汛期，降水环比持续改善，复产预期有所增加。消费端，订单不足限制开工进一步改善。铝锭低库存对铝价保持支撑。在未出现实质性复产的情况下，铝价下行空间有限。前期空单止盈推升铝价回调。 　　下周走势分析：供应端，西南进入汛期，降水环比持续改善，关注云南复产进展。消费端，初端开工总体出现下滑，电网以及光伏订单仍有向好预期，但汽车以及建筑订单整体偏弱。成本方面，目前综合成本已经下滑至16300附近，对铝价形成拖累。周内铝锭延续去库，低库存对铝价形成支撑，铝价进一步下行需要看到实质复产的出现。考虑到云南复产仍需时间，预计库存将延续去化，策略上可以适当关注跨期正套。 　　下周主要观点： 　　1.云南进入汛期，降水环比改善，关注云南复产进展。 　　2.综合平均成本进一步下滑至16300附近，后续氧化铝以及电煤价格仍有下行压力，对铝价形成拖累。 　　3.铝锭低库存对铝价保持支撑，但在冶炼端出现实质复产前，预计仍将进一步去化。 　　操作建议：高抛低吸。适当关注跨期正套策略。 　　风险提示：关注铝锭铝棒库存变化以及云南降水情况。