格林期货-股指期货周报：工业环比失速-230519

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（以下内容从格林期货《股指期货周报：工业环比失速》研报附件原文摘录）
　　多空逻辑：4月工业增加值环比下降0.47%，环比失速极为罕见；4月固定资产投资当月值同比增速为-17.4%，固投已失速；4月房地产新开工面积同比增速为-28.3%，在低基数背景下同比增速继续大幅下滑；美国3月零售商库存、批发商库存同比增速分别为8.2%、9.1%；制造商库存、库存总额同比增速分别为2.2%、6.5%，延续主动去库存；美国货币基金总额再创新高，美国商业银行存款持续下降；工商业贷款被动下降，加速美国经营形势恶化； 　　市场观点：4月工业增加值环比下降0.47%，显示工业失速。房地产投资在低基数的背景下再度下滑16.2%。固投难以乐观，已失速。碳酸锂电子盘已回升至30万元/吨之上，市场资金有望向业绩高确定性板块聚集。文华工业品指数跌破大型整理平台后继续向下。从时间上看，泛AI板块并没有调整到位。美元指数持续上升，显示美国债务上限谈判仍充满不确定性。美国货币基金总额创下新高位，银行贷款被动下降，加速美国企业经营恶化。国内风格已转入防御状态，可利用股指期货对权益仓位进行风险对冲。后市股指谨慎，行业与主题ETF轮动。 　　操作策略：预期市场结构性行情延续，新兴产业ETF轮动，股指区间波动。 　　风险提示：货币政策边际收紧的不确定性。