紫金天风-天然气周报：产区或迎来转机，销区需求持续疲软-230518

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（以下内容从紫金天风《天然气周报：产区或迎来转机，销区需求持续疲软》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　中性 　　维持供需宽松格局，估值偏低但未见向上驱动，等待供应端因利润减产、价差收缩导致物流不畅或需求端回暖信号。 　　套利 　　TTF-HH 　　偏空 　　美国Carmeron液化装置迅速重启，欧洲需求未见起色，LNG浮仓量到达近期高点，预计销区与产区之间价差收缩。 　　HH月间 　　正套 　　美国钻机数量下降，供应面临减少，而Carmeron液化装置检修结束，近端供需收紧，建议尝试正套（多2307空2310）。 　　北美地区 　　中性偏多 　　供应：受利润影响，天然气钻机数量大幅下降，未来供应面临减少。 　　需求：Carmeron液化装置检修结束，出口需求增加。国内工业需求恢复，电力需求同比大幅上涨 　　库存：同期高位。 　　欧洲地区 　　中性 　　供应：PNG进口环比下降，LNG进口维持高位。 　　需求：居民需求进入淡季，非居民需求持续低位，低价并未如预期中刺激工业消费。 　　库存：历史同期高位，累库速度变缓。 　　亚太地区 　　偏空 　　供应：LNG进口乏力。 　　需求：中国需求复苏缓慢，日韩需求被高库存一直。 　　库存：日本主要发电企业LNG库存仍处于偏高水平。