上海证券-转债周报：关注高景气度和低估值板块机会-230521

文本预览：

《上海证券-转债周报：关注高景气度和低估值板块机会-230521（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《上海证券-转债周报：关注高景气度和低估值板块机会-230521（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从上海证券《转债周报：关注高景气度和低估值板块机会》研报附件原文摘录）
　　主要观点 　　转债行业景气度和市场风格。从过去和未来两个维度来看，电力设备及新能源、基础化工处于持续增速最快的三个方向；消费者服务、国防军工、电子、汽车、机械、计算机等预测景气度占优。市场风格维持“双低”占优。 　　转债一级市场回顾：上周（2023年5月15日-2023年5月19日）暂未有新发行可转债。目前已获得证监会核准待发行可转债的上市公司共有18家，行业主要医药、基础化工、机械、汽车等9个行业。单只转债发行规模最大为九丰能源（10.80亿元），最小为南京聚隆（2.19亿元）。 　　转债二级市场分析：转债与权益指数由跌转升，整体走势一致。分行业看，28个行业转债仅有纺织服装行业出现下跌，正股与转债涨跌出现分化。可转债周涨幅前十个券主要分布在电力及公用事业、机械、农林牧渔等行业。跌幅前十中搜特转债受正股即将退市影响转债上周周收盘价跌至22.5元。目前已公告赎回的可转债有寿仙转债、现代转债、上能转债和万兴转债。市场已有2只可转债已触发回售条款，另有5只可转债有触发回售条款可能性。修正条款触发进度已达到或超过50%的转债共26只，其中11只修正触发进度已经达到或超过80%，可关注。 　　投资建议 　　关注高景气度和低估值板块机会。海外方面，美联储6月或暂停加息。美国时间5月19日，美联储主席鲍威尔在出席一场货币政策研讨会时指出：目前美国银行业面临的压力可能意味着，为了实现抑制通胀目标，利率或许不该提高到原本预计的水平；银行业的问题仍然可能对经济产生影响；美联储将坚定不移地追求降低通胀的目标。未来的决策将依赖于数据，而不是预设的路径。国内方面，国民经济运行延续恢复向好态势。1.服务业持续回升，接触型聚集型服务业明显改善。4月份，全国服务业生产指数同比增长13.5%，比上月加快4.3个百分点。2.工业生产总体稳定，装备制造业增长较快。4月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.6%，比上月加快1.7个百分点；环比下降0.47%。3.市场销售较快增长，网上零售增长加快。4月份，社会消费品零售总额34910亿元，同比增长18.4%。4.固定资产投资规模扩大，高技术产业投资增长较快。高技术制造业中，电子及通信设备制造业、医疗仪器设备及仪器仪表制造业投资分别增长19.9%、19.4%；5.货物进出口持续增长，贸易结构继续优化。4月份，货物进出口总额34347亿元，同比增长8.9%。6.就业形势总体稳定，城镇调查失业率下降。资金流方面，北上资金上周净流出16.9亿元，而前一周为净流入99.6亿元。转债配置上，动态风险溢价模型建议100%“双低”，建议关注估值处于历史低位的电力设备及新能源、有色金属、食品饮料中景气度上升的细分方向、次新券以及“双低”板块的配置机会。 　　风险提示 　　宏观经济失速风险；市场价格波动风险；海外通胀超预期风险；政策风险；模型风险