华泰期货-甲醇日报：港口维持累库周期，需求有下压预期-230519

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（以下内容从华泰期货《甲醇日报：港口维持累库周期，需求有下压预期》研报附件原文摘录）
　　策略摘要 　　建议逢高做空套保。内地方面，存量煤头装置开工仍偏低，但传统下游进入季节性淡季，内地工厂库存见底回升，内地支撑减弱；而进口到港压力兑现背景下，港口维持累库周期。而三江的轻烃裂解项目逐步投产，关注后续兴兴MTO装置的负荷变动，对甲醇需求有下压预期。 　　核心观点 　　市场分析 　　甲醇太仓现货基差至09+75，港口基差基本持稳，西北周初指导价基本持稳。本周卓创库存83.6万吨，较减少增加0.1万吨；江苏甲醇库存在44.2（+1.3）万吨，浙江甲醇库存在15.2（-4.3）万吨。 　　国内开工率小幅回升无韧性，预期短期下降。新疆广汇120万吨装置于5月9日停车，恢复时间待定；陕西润中清洁计划5月底重启；甘肃华亭于5月11日开始陆续检修，计划检修30天；上海华谊100万吨计划6月停车检修；明水大化5月8日停车检修，检修预计时长15天；安徽碳鑫5月4日检修，预期6月17日恢复；恒有能源19.96万吨/年MTP烯烃装置临时停车，重启时间待定；吉林康奈尔30万吨/年MTO装置检修，重启日期未定；恒有能源19.96万吨/年MTP烯烃装置临时停车，重启时间待定。 　　港口方面，近期有预期有所提升。外盘开工率因伊朗装置临时停车有所下降，关注本周末，马来和伊朗装置重启预期推高开工率伊朗Kaveh230万吨/年甲醇装置于5月8日因技术问题临时停车，初步计划本周末重启；马来西亚Petronas2号甲醇装置重启失败，计划下周再度重启；Methanex装置恢复稳定运行；美国梅赛尼斯Geismar2#甲醇装置于5月6日意外故障停车，已于上周五晚间重启。 　　策略 　　建议建议逢高做空套保。内地方面，内地工厂库存见底回升，内地支撑减弱；而进口到港压力兑现背景下，港口维持累库周期。而三江的轻烃裂解项目逐步投产，关注后续兴兴MTO装置的负荷变动，对甲醇需求有下压预期。 　　风险 　　原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动