中信期货-农业组策略日报：水产季节性回暖，资金追逐菜粕-230519

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（以下内容从中信期货《农业组策略日报：水产季节性回暖，资金追逐菜粕》研报附件原文摘录）
　　报告要点 　　【异动品种】蛋白粕：宏观环境再度施压油脂，豆菜油表现或相对偏弱 　　逻辑：随着温度回升，水产需求季节性修复预期较强，资金追逐菜粕，做空豆菜粕价差。短期，5月巴西大豆出口同比预计明显增长；美豆播种顺利进度偏快。进口大豆到港卸货存在政策扰动，近月到港量下调，供应压力后移；下游短期因为油厂交货延迟而被迫提高合同量，饲料养殖亏损不见明显改善，需求料走弱。 　　操作建议：期货：逢高空；7-9正套止盈，9-1反套入场，若炒作政策或天气，则转为正套。期权：观望。 　　风险因素：国际局势动荡；中美关系恶化；南美天气恶化；中国需求超预期。 　　摘要： 　　油脂：关注进口豆通过问题，油脂继续下行概率大。 　　蛋白粕：水产季节性回暖，资金追逐菜粕 　　花生：现货价趋稳，花生期价窄幅震荡 　　玉米：麦价止跌企稳，玉米窄幅震荡 　　生猪：需求承接力不足，宰量收缩现货再次下探 　　鸡蛋：梅雨季将近，鸡蛋购销较差 　　橡胶：进入横向整理阶段 　　纸浆：缓慢震荡反弹格局依旧存在 　　棉花：短期震荡，后市可期 　　白糖：价差收敛驱动，糖价上行 　　苹果：周度走货尚可，盘面小幅反弹