太平洋证券-电子设备、仪器和元件行业周报：苹果新机备货全面启动，晶圆封测供给紧张难有缓解-210614

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本周核心观点：本周电子行业指数上涨1.10%，329只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的177只，周涨幅在3个点以上的95只，周涨幅在5个点以上的60只，全周下跌的标的149只，周跌幅在3个点以上的69只，周跌幅在5个点以上的27只。

本周已经进入六月中旬，苹果下半年iphone的新机前端备货已经全面开启，从台积电的财测数据来看，虽然4月5月表现平淡，但是6月将大幅提升至1400亿新台币，创下历史单月新高，由此易见第一波苹果新机的拉货动能强劲，虽然部分其他品料可能会受到供应链“长短脚”的状况影响，但是整体而言第一波新机备料的强度是超出市场先前悲观的预期的。

因下半年iphone新机同比去年iphone12的功能创新并不多，大多数机构对其销量预期并不高，而且从目前市场果链标的的整体表现来看，已经明确反映了这种悲观预期。

当下安卓供应链因东南亚疫情恶化导致重要成长动能缺失，而核心果链反而有超预期的可能，当下果链的核心标的蓝思、立讯、领益等应是不错的关注时点。

下半年的晶圆供应紧张仍未见松动，除了台积电外，台系另外三大家联电、世界先进与力积电全年产能早已被全部锁定，而且2022、甚至于2023年的产能分配与议价也已经启动，当下驱动IC、PMIC、MCU等产品的上游晶圆依然短缺，厂商对2022年的需求持续畅旺非常有信心。

从下游封装侧来看，当下最为紧缺的NB、PC、汽车等领域的芯片基本都是传统打线封装工艺，目前封装用导线架、环氧树脂等产品缺料状况在马来西亚、台日疫情的影响下并未有任何好转，像MCU芯片的封装交期比去年更是多出2个月以上，因此有前述领域需求的下游终端厂短期业绩仍难有好转空间，目前仍维持行业“中性”评级。

但上游IC原片厂、晶圆厂、引线框架等原材厂的涨价、供应满载所带来的业绩弹性值得重视。

行业聚焦：6月16日晚间，荣耀将在上海举办荣耀50系列手机发布会。

荣耀50系列主打Vlog影像功能。

自6月1日10时8分开始，荣耀50系列手机开启全平台预约活动。

在京东和荣耀商城两大平台，目前已有101.85万人预约荣耀50系列，在荣耀京东自营旗舰店，有57.26万人预约荣耀50，有33.86万人预约荣耀50Pro；在荣耀商城，有10.73万人预约荣耀50系列。

集微网消息，6月11日，无锡飞谱电子信息技术有限公司举行了新一轮增资签约仪式。

本次增资是飞谱电子继今年2月获得华为哈勃战略投资后的新一轮融资，为公司的Pre-A轮融资。

投资方包括江苏毅达资本、国家中小企业发展基金、深创投、无锡创微投资，融资总额数千万元，主要用于加大公司研发投入，聚力攻研“卡脖子”关键技术，率先突破电磁仿真分析软件工具的产品化和大规模商业推广，打破国外核心技术垄断优势，实现国产通用性电磁仿真分析CAE/EDA软件零的突破。

本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：斯迪克、康强电子、欣旺达、蓝思科技、闻泰科技、兴瑞科技、迅捷兴。

风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。