民生证券-行业信息跟踪：光伏利润向下游分配，餐饮需求继续回暖-230516

文本预览：

《民生证券-行业信息跟踪：光伏利润向下游分配，餐饮需求继续回暖-230516（31页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《民生证券-行业信息跟踪：光伏利润向下游分配，餐饮需求继续回暖-230516（31页）.pdf（31页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从民生证券《行业信息跟踪：光伏利润向下游分配，餐饮需求继续回暖》研报附件原文摘录）
　　上周数据边际回暖 　　餐饮： 4 月社零低基数下同比高增，修复延续。 4 月餐饮实现零售额 3751 亿元， 低基数下同比+43.8%，增速较 3 月+17.5ppt； 从 21-23 年两年复合增速来看， 4 月+5.4%，较3 月的+2.8%进一步回升，为少数社零分项中在排除 22 年低基数后增速依旧上行的行业。 　　美妆护肤： 4 月低基数下销售额同比增长显著。 线上零售方面， 根据民生商社团队数据，4 月淘系+抖音美妆大盘 GMV272~326 亿元，同比变化+43%~67%。 社零方面， 4 月化妆品类零售额 276 亿元，低基数下同比+24.3%，增速较 3 月+14.7ppt。但从 21-23 年两年复合增速来看， 4 月为+0.7%，较 3 月的+3.4%有所回落。 　　锂： 碳酸锂价格反弹。 根据民生金属团队数据， 锂云母目前供应量极度紧缺，矿价上涨导致盐端成本走高，持货商惜售心态明显，带动锂盐价格持续反弹。 截至 5 月 12 日，电池级碳酸锂价格 20.75 万元/吨，环周+13.7%。 　　上周数据平稳或走弱 　　光伏：上游价格继续回落，光伏产业链利润逐步向下游分配。 5 月 12 日当周， 硅料——致密料价格 160 元/kg，环周-10.61%，考虑到大部分硅料企业持续面临严重的现货库存堆积挑战，二季度后期恐面临更加激烈的价格与品质竞争。 硅片——182mm 和 210mm单晶硅片价格环周分别-12.1%和-7.6%，达 5.50 和 7.40 元/片。 5 月 11 日 TCL 中环发布最新硅片报价， 210mm、 182mm 规格硅片价格分别-15.8%和-14.4%。 　　消费建材： 4 月社零同比进一步走弱。 4 月建筑及装潢材料类零售额 119 亿元，同比-11.2%，增速较 3 月-6.5ppt； 从 21-23 年两年复合增速来看， 4 月达-12.5%，较 3 月的-2.8%继续回落。 　　水泥：价格继续回落，需求疲软。 根据民生建筑建材团队数据， 价格方面，上周全国水泥市场价格环周继续-1.1%。出货方面，随着雨水天气减少需求有所恢复，但整体依旧疲软。库存方面，上周全国水泥库容比 72.3%，环周+0.6ppt，同比+2.9ppt。 　　资源国汇率： 美国消费者信心和通胀数据如期回落，联储鹰派表态扰动年内降息预期。上周美元指数环周+1.4%，资源国货币兑美元涨跌互现。 上周俄罗斯卢布领涨，环周+4.1%，较去年同期-13.4%；南非兰特领跌，环周-2.1%，较去年同期-14.2%；人民币兑美元环周-0.1%，较去年同期-2.6%。 　　国内外价差： 1）煤炭板块：动力煤、焦煤价格回落。 上周， 动力煤（国内京唐港 Q5500）均价 989.40 元/吨，环周-12.6 元/吨，（国内-海外）价差下行至-920.69 元/吨， 位于 2017年以来的 3.9%分位数。 焦煤（京唐港主焦煤）均价 1902.00 元/吨，环周-68.00 元/吨，（国内-海外）价差下行至 183.54 元/吨， 位于 2017 年以来的 14.4%分位数。 2）金属板块：金属（国内-海外）价差普遍回升。 上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别为 7979.80元/吨、 2413.50 元/吨、 17260.44 元/吨，处于 2017 年以来的 69.7%、 77.6%、 71.0%分位数（上上周分别为 63.1%、 69.7%、 15.7%）。 3）农产品板块： 上周小麦、 豆油（国内-海外）价差下行，分别为 888.06 元/吨、 1826.51 元/吨，处于 2017 年以来的 53.9%、88.1%分位数。 棉花、玉米价差大致持稳，分别为 1970.52 元/吨、 1006.13 元/吨，处于2017 年以来的 32.8%、 75.0%分位数。 　　注： 21-23 年两年复合增速中 4 月代表 23 年 4 月较 21 年 4 月的两年复合增速， 3 月代表 23 年 3 月较 21 年 3 月的两年复合增速。 　　风险提示： 稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。