华泰期货-聚烯烃日报：进口窗口关闭，聚烯烃暂止住跌势-230517

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（以下内容从华泰期货《聚烯烃日报：进口窗口关闭，聚烯烃暂止住跌势》研报附件原文摘录）
　　策略摘要 　　PE及PP节后上游石化库存有一定压力，等待去化；中游环节去库速率仍偏慢，下游订单仍偏弱，近期观察到PE基差+300附近支撑力度较强，相比于PP来说亦是在盘面有更强的支撑，且PE进口窗口已经关闭，所以从基本面来看PE会较PP更好，短期因为盘面超跌，会建议观望为主，中长期维持逢高做空套保。 　　核心观点 　　市场分析 　　库存方面，石化库存84.5万吨，较节前最后一个交易日-1.5万吨。 　　基差方面，LL华东基差在+240元/吨，PP华东基差在+90元/吨，基差走弱。 　　生产利润及国内开工方面，LL油头法生产利润处于高位，但有所回落，油制PP生产利润亏损，PDH制PP利润维持高位震荡。 　　非标价差及非标生产比例方面，HD注塑-LL大幅拉升，对标品LL有一定的提振作用。PP低融共聚-PP拉丝价格持续拉升，对PP标品供应上有利好作用。 　　进出口方面，PE和PP进口窗口已关闭。 　　策略 　　（1）单边：短期因为盘面超跌，会建议观望为主，中长期维持逢高做空套保。 　　（2）跨期：无。 　　风险 　　原油价格波动，下游需求恢复情况，进口窗口的变化。