长江期货-黑色产业日报-230517

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（以下内容从长江期货《黑色产业日报》研报附件原文摘录）
　　螺纹钢 　　周二，螺纹钢期货价格震荡偏弱运行，现货方面，杭州螺纹3730（-10），唐山迁安普方坯3440（-），4月份经济数据发布，地产数据弱于预期。基本面来看：旺季时间窗口即将过去，后续会迎来雨季、高温天气，需求近期可能难有亮点，而随着钢厂亏损减产，螺纹钢产量自高点下滑了约10%，库存能够顺畅去化，产业供需矛盾并不大，不过随着原料价格大幅下跌，钢厂即期利润改善，个别钢厂开始复产，一方面可能致使产量出现反复，另一方面会给原料价格带来支撑，负反馈弱化。走势预判：原料价格大跌，螺纹钢期货估值被动提升，预计价格震荡运行，10合约关注【3560-3760】区间。 　　热轧卷板 　　供给端，盈利钢厂比例环比增1.73%至23.81%，生产利润有所好转。当期热卷周度产量312.93万吨，环比降5.43万吨，产量下降的原因主要是因为中南和东北钢厂有部分钢厂产线维修。如今唐山目前已发布粗钢产量压减通知，粗钢产量平控大基调得以明确。需求端，出口需求有所好转，制造业运行情况一般，基建维持高速增长。地产方面，房产成交面积出现拐点，水泥、混凝土项目销量下降，全国开工项目投资额下降34%。 　　总的来看，当下终端需求企稳，粗钢平控政策激起盘面看涨信心，短期钢价或止跌企稳。关注周二发布的中国宏观数据。 　　铁矿石 　　周二，铁矿期货价格震荡运行，现货方面，青岛港PB粉787跌3，超特粉662涨2。基本面来看：钢厂库存下降，247家样本钢厂铁矿石库存环比减少125.62万吨；港口库存继续下滑，45港库存环比减少136.22万吨；供应端，本周全球铁矿石发运总量环比减少137.3万吨，回落至中性偏低水平；需求端，日均铁水产量环比减少1.23万吨至239.25万吨。整体而言，钢材需求不佳，同时铁矿发运回升至高位，铁矿价格承压，另外下半年执行限产政策，利空铁矿需求，不过目前期货跌幅已经较大，基差偏高，预计铁矿转为震荡格局，09合约关注700-750区间。 　　玻璃 　　供给端，近期一玻璃生产企业辽宁800T/D三线于5月4日新开工点火；广东一玻璃集团有限公司700T/D三线原产白玻，于5月9日复产点火；玻璃生产企业广东400T/D一线原产黑玻，4月30日放水停产，后期有搬迁计划。浮法玻璃在产日熔量162180吨/日，环比持平。需求端，节后国内浮法玻璃市场整体需求恢复稍显一般，中下游消化前期备货为主，局部市场受到供应、天气等因素影响，成交有所放缓。中下游节前多已进行了一定备货，节后消化自身库存为主，加上终端订单跟进一般，社会库存消化偏缓。此外，随着部分区域玻璃价格涨势放缓，市场情绪逐渐由“追涨”转为观望，采购积极性下滑。预计短期需求端表现平稳，中下游刚需采购为主。上周库存涨86万重量箱至4290万重量箱。 　　总的来说，玻璃在产日熔量持稳，下游需求一般，库存止跌转涨，但目前玻璃09合约基差处在极高水平，短期玻璃期价或逐步止跌企稳。关注周二发布的中国宏观数据。（数据来源：卓创咨询） 　　硅锰 　　现货方面，锰矿价格走势偏弱，叠加焦炭价格持续下行，锰硅成本支撑减弱，北方厂家利润情况较好，南方利润倒挂程度有所减轻。供应方面，锰硅产量维持在相对低位，库存压力仍然较大。需求方面，近期原料端让利钢厂，钢厂利润稍有回升但仍旧处于利润低位，叠加市场观望情绪浓，淡季将至等因素，钢材产量见顶回落，硅锰需求难有亮眼表现。综合来看，锰硅供需格局仍显宽松，成本支撑力度弱，近期价格震荡运行，重点关注厂家控产节奏。 　　双焦 　　焦煤：供应方面，煤矿库存快速向上游积累，洗煤厂开工率下滑，部分矿场开始主动减产，整体产量边际递减，叠加进口口岸贸易商报价继续下调，蒙煤通关持续下行，整体炼焦煤供稍有降低，但整体供应维持充足。线上竞拍方面，成交价格继续走低，市场延续疲弱态势。下游方面，下跌驱动力减弱，煤焦现货大幅下跌后钢厂利润恢复，焦企七轮提降后仍有盈利空间，生产平稳。综合来看，近期供应端小幅减产叠加下游生产积极性回升，市场情绪转好，但整体供需宽松格局未变，短期内焦煤震荡运行，重点关注下游需求回升情况。 　　焦炭：供应方面，焦炭现货第七轮降价全面落地，后期仍有降价空间，焦炭整体供应平稳。需求方面，随着原料端不断让利，山西等个别地区钢厂复产，叠加钢联数据显示247钢厂铁水减产斜率明显放缓，盈利率好转，下游生产积极性增加，对焦炭需求稍有回升。双焦基本面具有一定支撑，且当下盘面估值并不高，矛盾不大，综合来看，短期内盘面震荡为主，重点关注钢厂需求变化。