大有期货-贵金属期货研究周报：金价短期动力不足，但仍存向上空间-230512

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（以下内容从大有期货《贵金属期货研究周报：金价短期动力不足，但仍存向上空间》研报附件原文摘录）
　　行情解析： 　　通胀缓解较慢，降息预期降温。美国4月份通胀近较前值下降了0.1个百分点，下降速度十分缓慢，美国核心CPI已经连续两个月高于一般CPI，下降的速度明显偏缓，美国通胀具有较高的粘性。薪资增速维持高位是通胀难以缓解的主要原因，美国4月份非农薪资增速较上月略有增加，美国居民能在一定程度上能维持耐用品和房租服务方面的消费。由于美国通胀下降趋缓，距离美联储通胀目标仍有较大的差距，市场对于美联储内年降息的预期有所降温。 　　美债上限存争议，美元指数受扰动。美国政府距离可能出现债务违约的日期越来越近，市场预期的美国债务上限触发时点提前至6月初，由于美国两党竞争分歧较大，达成协议所剩的时间太短，美国政府会以什么方式达成一致十分不确定，美国联邦政府4月财政盈余同比骤降43%，再次凸显了两党就债务上限达成共识的紧迫性，市场对于美国债务违约风险表示了担忧，美国信用违约利差达到了历史高位，美国国债会存在抛售压力，对全球流动性造成影响，美元指数短期内有反弹的可能性，长期将削弱美元的统治地位，对美国经济也十分不利。 　　长期来看，贵金属价格仍有支撑。美国劳动市场正在降温，职位空缺数在下降，劳动市场的韧性难以长时间维持，到下半年美国劳动市场供需将偏向均衡，美国经济的韧性将逐渐消退，年内美国经济将偏弱运行，也不排除后期各类风险因素累积对美国经济产生较大的压力，从而导致美国经济在三季度加速下行，贵金属价格整体向上的空间仍将存在。 　　短期由于美元流动性偏紧，贵金属动力不足。市场对于美联储年内加息预期改变，美国债务问题提高了市场对于全球美元流动性的担忧，美元指数短期内反弹，美债收益率也有波动的可能性，这加大了对黄金价格的压力，导致黄金价格短期内上升的动力不强。因为欧元区和英国因通胀压力较大，仍在选择加息，且日本通胀也在升温，加上日本经济状况有所好转，日本央行有结束宽松货币政策的可能性，这些国家央行相比美联储更加偏鹰，美元指数反弹将会受限，黄金价格短期内或将维持小幅波动。由于中美公布4月份通胀都不及预期，且中国4月份金融数据同比明显下滑，世界经济形势将继续走弱，引发衰退担忧，基本金属总体偏弱，白银价格短期下跌，由于有金融属性的支撑，白银价格或维持总体震荡的走势。 　　策略：短期内具有一定波动，观望为主，谨慎交易。