美尔雅期货-白糖周报-230515

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（以下内容从美尔雅期货《白糖周报》研报附件原文摘录）
　　白糖：郑糖大幅回落，转势言之尚早 　　北半球主产国减产仍在发酵，市场又开始担心厄尔尼诺天气事件，可能导致亚洲天气比正常更干燥从而削弱该地的下个榨季的产量。泰国预估下一榨季种植面积会有萎缩，原因在于其他农作物的收益会更大，利多因素支撑仍在。当前国际市场焦点转移至巴西，进入新榨季，巴西甘蔗压榨累计、产糖量均大幅提升，但由于大量谷物出口，巴西糖出口能力被限制，物流瓶颈导致目前国际原糖供应依旧偏紧。国内市场本制糖期全国共生产食糖896万吨，同比减少39万吨；全国累计销售食糖515万吨，同比增加71万吨；累计销糖率57.4%，同比加快10个百分点。虽然现货价格高企，但销售数据依旧亮眼。目前食糖工业库存降至近八年同期低位，工业库存压力较小。 　　策略：北半球主产糖国减产，国际糖市供应短缺，国内消费转好，供需缺口扩大，而进口利润严重倒挂，糖厂惜售挺价，是目前支撑国内糖价的主要原因。周五郑糖盘面大幅减仓回落，长时间的高位盘整使得多头资金变得敏感，但是在没有实质性政策引导下，盘面转势言之尚早，预计后市进入高位宽幅区间盘整。