中信期货-跟踪周报：反转风格延续，波动率、动量因子表现较好-230515

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（以下内容从中信期货《跟踪周报：反转风格延续，波动率、动量因子表现较好》研报附件原文摘录）
　　摘要： 　　最近一周的单因子表现(全行业)：上周三大体系中存货周转率、cumulative_range(累积收益率范围)、alpha006(趋势类)表现最好。单因子在时间序列上的表现：上周A股市场下行压力继续加大，30个中信一级行业中看涨行业不足三成。上周量价体系中，全体因子延续了之前的一致负向选股风格，但不同因子对应的RankIC有所调整，其中残差波动率、动量因子整体表现较好；财务体系中，财务体系中，财务因子RankIC均值减弱，盈利、杠杆表现较好。 　　中信一级行业的单因子表现：上周电力及公用事业涨幅最大，行业内存货周转率、hist_sigma(历史残差波动率)、alpha051(反转类)表现最好；建筑跌幅最大，行业内权益乘数、long_termrelativestrength(长期相对强度)、alpha046(反转类)表现最好。 　　本文回顾了上周财务因子、Barra风格量价因子和101算法因子体系中最近一周的单因子表现。上周财务因子虽反转延续，但选股能力最佳存货周转率呈现正向选股能力。上周量价体系中，残差波动率、动量因子整体表现较好，延续了之前的一致负向选股风格，但不同因子的RankIC有所调整。基于对Barra风格因子近段时间负向选股能力稳健发力的观察，可适当关注算法挖掘/机器学习中的部分反转类因子；下行压力可能持续加大的行情下，整体仍保持均衡，不易过高暴露敞口。