中信建投期货-双焦早报：上中游库存两极分化，潜在补库需求膨胀-230515

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（以下内容从中信建投期货《双焦早报：上中游库存两极分化，潜在补库需求膨胀》研报附件原文摘录）
　　焦炭 　　市场消息 　　国内通缩担忧加剧，地产消费较为疲弱，但市场有降息预期 　　库存变动 　　焦企继续累库，钢厂库存转降，港口库存增加；整体库存增加，钢厂场内焦炭库存可用天数下滑，焦炭库存驱动中性 　　基本面 　　下游需求及价格不乐观，钢厂盈利改善，钢厂检修计划陆续执行；成本继续坍塌，焦价第九轮调降落地，吨焦利润仍可观，焦企维持限产力度，焦钢产量比略降 　　预期 　　日均铁水产量逐步削减，供应扰动影响有限，市场悲观情绪未得以扭转；焦钢毛利差正在回落，但由于成本松动，焦炭现货仍有调降风险，当前现货折仓单2180 　　主线逻辑 　　焦钢毛利差3.7%，利润驱动（做空现货）边际增强；焦煤库存驱动向上，焦炭库存驱动中性；现货仓单2180，J09合约升水20，基差驱动向下 　　策略 　　偏多：建议谨慎操作，激进者可逢低试多，焦炭09合约压力位2240、2300附近，支撑位2050附近