南华期货-南华聚烯烃【PP&L】周报：淡季动刀杀L估值，逢低入场L-P做扩-专业版--230514

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（以下内容从南华期货《南华聚烯烃【PP&L】周报：淡季动刀杀L估值，逢低入场L-P做扩（专业版）》研报附件原文摘录）
　　供应 　　PP装置开停车大体对冲，后续开工仍存在回升预期，短期低位；PE装置短停的装置较多，开工率窄幅波动，后续开工维稳为主；传巨正源PDH已经开车 　　需求 　　本周，需求表现不温不火，部分下游出现一定程度的负反馈。季节性上，LL下游农膜旺季结束后走弱，订单表现出明显下滑。BOPP和纤维下游依旧表现偏弱。当前聚烯烃依旧以刚需为主，部分成品压力较大。 　　进出口 　　本周，外盘价格继续走弱，进口报盘增加但存在倒挂。国外供应来看，中东检修基本结束，东南亚开工负荷偏低，国内进口报盘量上行，但由于国内价格走弱，进口存在倒挂。国外需求依旧表现，因此即使短期进口量上体现不出来，但伴随外围压力的增加，进口预期逐渐累积。 　　成本 　　本周，原油价格反弹后回落，依旧未逃开衰退预期；丙烷价格基本跟随原油价格波动，PDH当前利润依旧就好，巨正源传闻PDH已经开车。煤炭价格继续走低，带动下游甲醇价回落，成本下移。 　　库存 　　本周，聚烯烃总体呈现去库，上游和下游同比呈现去库，当前库存基本处于同比较中性的位置，PE相较同比偏低。 　　价格 　　本周，聚烯烃重心计息下移，期货跌幅较大后呈现一定程度的走强。L由于估值的原因弱宏观下相对PP走势偏弱，L-P走缩。