信达证券-信达金工FOF组合推荐更新：上期实力FOF组合超额基准3.42%，2023年初以来超额基准5.52%-230515

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（以下内容从信达证券《信达金工FOF组合推荐更新：上期实力FOF组合超额基准3.42%，2023年初以来超额基准5.52%》研报附件原文摘录）
　　因子选基正当时。 近几年来，随着基金发行速度的加快、新锐基金经理的不断涌现，可供选择的基金数量也大幅上升，单纯定性化地选择优秀的基金经理十分困难。 在此背景下， 多因子选基模型提供了量化初筛优秀基金的方案， 将定性选基的认知定量化、系统化。 在 2022 年 3 月，我们推出了基金多因子系列报告《偏股基金的多因子体系——如何评价基金调仓换股的“实力”？ 》，求索优异的基金因子。 　　行业与风格 β 轮动加速的行情下，基金经理的选股能力愈发重要。我们构建了评价基金经理“行业内调仓换股能力” 的实力因子，以期选出较为勤奋、不断进行行业内个股比较、对持仓进行迭代进化的基金经理。 在实力因子基础上，我们构建了实力 FOF 组合。 2014 年至今（2023 年 4 月 25 日） ， 信达金工实力 FOF 组合年化收益率 18.76%,年化超额基准偏股混合型基金指数 6.78%，上一期（2023 年 2 月 1日-2023年 4 月 25 日） 实力 FOF 推荐组合持有期收益率-3.01%，超额基准3.42%。 　　我们构建了有百余细分因子的因子池，并通过对筛选出的多个有效因子进行复合，构建了信达金工黑马 FOF 组合。 纳入复合的因子为基金经理实力因子、选股 Alpha_日、基金规模、基金管理人员工持有比例。 2014 年至今（2023 年 4 月 25 日） ， 信达金工黑马 FOF 组合年化收益率 20.81%,年化超额基准偏股混合型基金指数 8.4%，多空收益率7.89%，信息比率 2.33，上一期（2023 年 2 月 1 日-2023 年 4 月 25 日）黑马 FOF 推荐组合持有期收益率-6.33%，超额基准 0.09%。 　　最新一期及历史实力 FOF 组合和黑马 FOF 组合持仓可在报告正文或在Wind PMS 搜索“信达金工”获取。 　　风险因素： 市场面临不确定性；基金历史业绩不代表未来。