华安期货-不锈钢&镍：宏观悲观预期下，不锈钢难涨-230512

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（以下内容从华安期货《不锈钢&镍：宏观悲观预期下，不锈钢难涨》研报附件原文摘录）
　　核心逻辑： 　　不锈钢方面，当前下游采购需求持续，钢厂去库节奏平稳，市场基本面有所改善。但当前宏观层面总体较差，大宗商品中黑色和有色板块处于下跌行情，市场情绪总体偏悲观。 　　主要原因在于（1）宏观上，经济PMI和PPI齐落，表明国内企业生产端面临调整（2）居民信贷数据变差表明地产信贷和消费并未改善（3）钢厂利润维持盈利，但5月排产继续扩大，未来不锈钢供给仍然加大。 　　总体来看当前不锈钢下周缺乏增长动力，预计下周震荡偏弱。 　　策略建议： 　　单边：下周不锈钢整体以行情震荡偏弱为主