华安证券-电子行业周报：大基金二期参与华润微12寸功率产线建设，半导体景气持续-210614

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行情回顾上周SW电子指数(1.10%)整体表现强于沪深300指数(-1.09%)，其中表现较好的为电子化学品板块。

从细分子板块来看，消费电子加权平均涨跌幅为-0.02%，跑赢沪深300指数1.07个百分点；被动元件加权平均涨跌幅为-0.55%，跑赢沪深300指数0.54个百分点；显示面板加权平均涨跌幅为-0.03%，跑赢沪深300指数1.06个百分点；LED板块加权平均涨跌幅为-1.41%，跑输沪深300指数0.32个百分点；安防板块加权平均涨跌幅为1.41%，跑赢沪深300指数2.5个百分点；电子化学品加权平均涨跌幅为1.76%，跑赢沪深300指数2.85个百分点。

大基金二期参与华润微12寸功率产线建设，半导体景气持续华润微全资子公司华微控股拟与国家集成电路产业投资基金二期及重庆西永微电子产业园区开发有限公司共同发起设立润西微电子（重庆）有限公司，注册资本拟为50亿元人民币，由项目公司投资建设12寸功率半导体晶圆生产线项目，项目计划投资75.5亿元人民币。

建成后预计将形成月产3万片12寸中高端功率半导体晶圆生产能力，并配套建设12寸外延及薄片工艺能力，在目前功率产品供不应求、产能吃紧的背景下，大基金二期参与建设12寸功率产线长期看将有效缓解产能紧张问题。

目前晶圆代工产能持续吃紧，从下游需求方面看，手机快充、Type-C接口等消费电子、两轮电动车、共享电单车、新能源车PHEV/EV、光伏风电、工控替代等下游领域快速发展，促进了半导体持续繁荣，供给端来看，今年一波三折的疫情对海外的厂商产能和物流带来了诸多的限制，国内疫情率先控制，供给端竞争格局得到优化，国产替代进程加速。

且自20Q4以来，以MOS，二极管、三极管以及驱动IC、MCU等为代表的龙头公司陆续开启涨价潮。

目前芯片大厂排队加价大抢产能，国内外的8寸和12寸晶圆产能持续紧张。

我们认为IDM和代工、以及半导体材料板块2021年全年业绩确定性高，且景气度有望持续全年。

建议持续关注有产能保障的半导体IC设计细分龙头和自有产能的IDM和代工厂和其上游材料和设备厂商。

推荐关注：斯达半导、新洁能、思瑞浦、华润微、韦尔股份、紫光国微、中芯国际、北方华创、中微公司、闻泰科技、汇顶科技、卓胜微、兆易创新、圣邦股份、柏楚电子、TCL科技。

风险提示1）政策落实对半导体产业的推动效果尚不明确；2）宏观经济下行，面板下游需求不及预期。