东方证券-有色钢铁行业周策略-2023年第19周-：锂价触底反弹，铜价如期回落-230514

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（以下内容从东方证券《有色钢铁行业周策略（2023年第19周）：锂价触底反弹，铜价如期回落》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　宏观：锂价触底反弹，铜价如期回落。央行公布4月社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元；今年前4个月我国进出口增长5.8%，铁矿砂、原煤进口量增价跌；4月CPI同比上涨0.1%，PPI同比下降3.6%，其中，钢材、水泥等行业供应整体充足，但需求不及预期；美国4月CPI迎来“十连降”，美国加息暂缓概率再度提升。 　　钢：普钢综合价格指数环比小幅下跌。本周螺纹钢产量环比明显下降1.81%，消耗量环比大幅上升18.47%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显下降4.33%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动、短流程成本月变动明显下降，普钢综合价格指数月变动小幅下跌，长流程螺纹钢毛利环比小幅上升、短流程螺纹钢毛利环比小幅下降。 　　新能源金属：碳酸锂价格环比大幅上涨。本周，国产99.5%电池级碳酸锂价格为24.2万元/吨，环比大幅上涨34.07%；国产56.5%氢氧化锂价格为22.75万元/吨，环比大幅上涨21.33%；本周MB标准级钴环比明显下跌2.68%，四氧化三钴环比明显下跌4.92%。镍方面，本周LME镍现货结算价格为22250美元/吨，环比明显下跌6.51%。 　　工业金属：铜价环比明显下跌，铝价环比明显下跌。本周LME铜现货结算价为8267美元/吨，环比明显下跌2.60%，LME铝现货结算价为2229美元/吨，环比明显下跌2.13%；盈利方面，本周电解铝盈利新疆、内蒙、云南环比明显下降，山东环比微幅下降。 　　金：美元强势压制黄金，金价环比微幅下跌。本周COMEX金价环比微幅下跌0.22%，黄金非商业净多头持仓数量环比微幅上涨0.13%；截至2023年4月末，我国外汇储备规模为32048亿美元，较3月末上升209亿美元，升幅为0.66%。 　　投资建议与投资标的 　　新能源金属：建议关注资源自给率较高的永兴材料(002756，买入)、天齐锂业(002466，未评级)、中矿资源(002738，未评级)等锂资源丰富的企业。 　　钢：特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如广大特材(688186，买入)、中信特钢(000708，买入)；不锈钢方面建议关注甬金股份(603995，买入)、武进不锈(603878，未评级)，火电高端用管建议关注军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399，未评级)，以及基本面健康的钼的相关的金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，未评级)。 　　工业金属：关注资源端龙头企业如紫金矿业(601899，未评级)、神火股份(000933，未评级)、天山铝业(002532，未评级)；关注金属新材料各细分赛道，如软磁粉芯的铂科新材(300811，买入)、永磁材料的金力永磁(300748，买入)，高端铜合金的博威合金(601137，买入)、涂炭铝箔的鼎胜新材(603876，买入)。 　　贵金属：优选受益于加息退潮的黄金，建议关注山东黄金(600547，未评级)、银泰黄金(000975，未评级)、赤峰黄金(600988，未评级)。 　　风险提示 　　宏观经济增速放缓；原材料价格波动