东方证券-新能源汽车产业链行业：政策持续提振，充电桩国内市场景气度向好-230515

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（以下内容从东方证券《新能源汽车产业链行业：政策持续提振，充电桩国内市场景气度向好》研报附件原文摘录）
　　事件说明：5月5日，李强主持召开国务院常务会议，审议通过关于加快发展先进制造业集群的意见，部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。会议审议通过了加快推进充电基础设施建设、更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见。会议强调，要聚焦制约新能源汽车下乡的突出瓶颈，适度超前建设充电基础设施，创新充电基础设施建设、运营、维护模式，确保“有人建、有人管、能持续”。 　　板块维持高景气度，主要公司一季报兑现超预期。充电桩制造端，Q1国内新建公共桩16.1万台，同比增长高达89.3%，且直流桩占比提升；运营端，Q1公共充电电量达73.4亿度，同比增幅超109%，而公桩保有量同比仅56%，公桩利用率显著提升；业绩端，主要公司充电桩业务发展迅速，在充电桩业绩高增长带动下，万马股份、盛弘股份、通合科技等公司Q1归母净利润实现翻倍增长，道通科技、特锐德等公司归母净利润也实现两位数增长。 　　国内政策频出，国内充电桩布局较深的运营及制造公司将迎较大弹性。继4月28日中央政治局会议首次重点提及充电桩定调后，5月5日国常会通过实施意见，意味着政策细则即将落地并推行，后续有望带来两方面增量：（1）一线城市电车保有量提升持续带动公共充电需求，运营企业将受益；（2）三四线城市充电桩配套落后，叠加为配合新能源车下乡，下沉市场的充电桩建设将带动设备制造需求，预计未来设备企业或将陆续看到新增订单。从这个角度看，特锐德、万马股份、绿能慧充等充电桩制造企业，后续或有额外弹性。 　　投资建议与投资标的 　　继充电桩海外高增长带来出口逻辑后，国内市场Q1表现及近期政策也持续印证行业高景气度。建议关注两条主线：（1）国内市场布局较深的公司，关注运营及制造均布局的特锐德(300001，未评级)、万马股份(002276，未评级)（同时具备电缆材料逻辑），制造公司绿能慧充(600212，未评级)、金冠股份(300510，未评级)、永贵电器(300351，未评级)、沃尔核材(002130，未评级)等；（二）布局海外，且取得订单突破的公司，建议关注道通科技(688208，买入)、盛弘股份(300693，未评级)等。 　　风险提示 　　政策落地不及预期； 　　新能源汽车需求不及预期； 　　市场竞争加剧等。