东方证券-医药生物行业双周报：创新为行业长期发展主线，相关产业链机会值得关注-230514

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（以下内容从东方证券《医药生物行业双周报：创新为行业长期发展主线，相关产业链机会值得关注》研报附件原文摘录）
　　板块双周表现：近两周沪深300指数下降2.27%，医药生物（申万）指数下降3.02%，较沪深300的相对收益为-0.75%，行业排名第17位。自2023年初以来，沪深300指数上涨1.71%，医药生物（申万）指数下降1.64%，较沪深300的相对收益为-3.35%，整体涨跌幅在行业中排名18位。分子板块来看，近两周8个申万医药子行业中，一个板块上涨，六个板块下跌，其中SW中药II上涨了0.41%，其余板块中SW化学试剂和SW生物制品II下跌幅度居首，均为-4.27%。自年初以来，整体医药板块走势较好，4个子行业涨幅为正值，其中SW中药II涨幅最高，为13.33%，其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-12.87%。 　　个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近两周医药行业A股（包括科创板）有85家股票涨幅为正，339家股票下跌。近两周涨幅排名前五的个股为赛诺医疗（+43.46%）、数字人（+26.18%）、锦好医疗（+18.01%）、ST康美（+16.98%）、天药股份（+16.04%）。近两周跌幅排名前五的个股为紫鑫药业（-26.19%）、众生药业（-23.77%）、南卫股份（-21.42%）、正海生物（-21.11%）、达安基因（-19.83%）。2）陆股通持股：近两周北向资金合计净卖出1.82亿元，其中流入72.78亿元，流出74.59亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为鱼跃医疗、神州细胞-U、一心堂、理邦仪器、国药股份。减持前五分别为新产业、万泰生物、润达医疗、江中药业、昊海生科。3）大宗交易：近两周医药生物行业中共有46家公司发生大宗交易，成交总金额为22.73亿元。大宗交易成交前五名为恩华药业、贵州百灵、片仔癀、迪安诊断、恒瑞医药。 　　板块估值水平：近两周医药生物板块的PE（TTM）估值达到28.54X，仍低于近五年平均PE34.57X。近两周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为-3.38%，相对沪深300的溢价率为132.66%。 　　行业要闻：1）国家集采品种迎来续约；2）国产肿瘤药出海再受阻，EQRx放弃多个中国药品授权；3）北京市医保局发布了《关于我市第一批DRG付费和带量采购政策联动采购方案征求意见的通知》；4）绿竹生物将在港交所正式上市；5）阿斯利康宣布达格列净在美国获批拓展心衰适应症；6）华奥泰生物联合疗法在美国获批临床。 　　建议关注：1）看好创新药产业链中创新属性突出的标的，包括恒瑞医药(600276，买入)等biopharma；控费政策影响出清，迎来业绩反转的药企，包括康辰药业(603590，未评级)、仙琚制药(002332，买入)、京新药业(002020，买入)、通化东宝(600867，买入)等标的；一些具备特色和创新属性突出的CXO企业，包括阳光诺和(688621，买入)、百诚医药(301096，未评级)等，及具备一体化平台优势的CXO企业，包括药明康德(603259，买入)、药明生物(02269，未评级)等。 　　2）创新带来技术壁垒，稀缺性器械标的脱颖而出的标的，如：深耕瓣膜领域，具有动植物源性植入平台壁垒的佰仁医疗(688198，买入)；围绕骨科领域，坚持疗法创新的三友医疗(688085，买入)；专注于实验分析仪器研发，领先打造国内ICP-MS质谱仪的制造企业莱伯泰科(688056，买入)等等。 　　风险提示 　　行业竞争加剧的风险、新产品研发不及预期的风险、产品受控费政策影响超预期的风险、药物研发订单增长不及预期的风险