东莞证券-国防军工行业周报：我国新船订单成交量在前四个月第三次登上月度接单榜首-230514

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（以下内容从东莞证券《国防军工行业周报：我国新船订单成交量在前四个月第三次登上月度接单榜首》研报附件原文摘录）
　　行情回顾：截至2023年5月12日，申万国防军工行业在本周下跌1.99%，跑输沪深300指数0.02个百分点，在申万31个行业中排名第17名；申万国防军工行业本月下跌3.30%，跑输沪深300指数1.04个百分点，在申万31个行业中排名第21名；申万国防军工行业今年下降0.45%，跑输沪深300指数2.16个百分点，在申万31个行业中排名第16名。 　　截至2023年5月12日，本周申万国防军工行业各子板块表现各异。地面兵装板块上涨0.86%，航天装备板块下跌1.76%，军工电子板块下跌1.94%，航空装备板块下跌2.26%，航海装备板块下跌2.49%。 　　国防军工行业周观点：根据《国防军工行业2022年及2023年一季度业绩综述：稳中向好，船舶与航空发动机需求强劲》观点，2023年一季度，航空装备和航海装备板块业绩向好，航空装备板块业绩增速提升；航海装备板块业绩出现反转，同时航海装备板块合同订单规模进一步提升，航海装备板块景气度不断上升。4月份，中国承接了141万CGT、62艘，以76%的市场占有率排名第一，国内造船业再次登顶，建议持续关注船舶板块新订单情况，与业绩改善情况。 　　国防与安全将是2023年全球需共同面对的话题。面对大国间竞争带来的不确定性，各国都纷纷开始加强自身军备或上调国防预算，新一轮军备竞赛已经打响，预计国内与国外的采购订单都会大幅增加。军机方面，长期看好行业“十四五”期间装备更新换代需求下的高景气；民机方面，看好国产大飞机后续发展。从国产替代出发，后续会有越来越多国产飞机换装“中国心”，国产化渗透率将逐步提升。军队作战会逐步向信息化和无人化发展，国防信息化建设自主可控和国产替代将成为另一主线，无人机在军事和工业中的应用值得期待。另一方面，航天技术向商业应用转移的投资机会值得期待，看好卫星导航和卫星通信等产业发展。可持续关注造船周期下，船舶更新换代情况。建议关注：中航西飞（000768）、航发动力（600893）、中国船舶（600150）。 　　风险提示：由于市场需求下降导致的新增订单数量不及预期；研发成本过高导致的企业业绩低于预期；俄乌战争风险导致的上游材料涨价。