千海金研究所-大豆市场简报-230512

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（以下内容从千海金研究所《大豆市场简报》研报附件原文摘录）
　　上周，美大豆止跌反弹，最终报收1436.75美分/蒲式耳，涨幅1.23%。内盘方面，豆一主力经历七周连跌后反弹，收报4894元/吨，涨幅1.49%。本周内外盘大豆期价内涨外跌。近期大豆反弹主要因宏观面因素有所好转，但更多是来自技术面超跌后所致。后市来看，美豆播种进度超过往年令丰产预期提升压制美豆上行空间，叠加巴西大豆卖压后移带来的双重压力，我们认为美豆后市仍将维持震荡偏弱格局。 　　海外方面，美国农业部公布的作物生长报告，美国大豆播种率为35%，市场预期为34%，去年同期为11%，五年均值为21%，此前一周为19%。出苗率为9%，去年同期为3%，五年均值为4%。目前来看，美豆播种进度超过往年，其原因在于今年的气候是拉尼娜告一段落、厄尔尼诺粉墨登场。在这种情况之下，美国、巴西南部和阿根廷的降雨情况改善，美豆丰产预期也势必不断升温。美国农业部本周将要发布5月供需报告，市场预计本年度美国大豆产量或高达44.94亿蒲式耳，平均单产为51.8蒲式耳/英亩，相较于去年产量提高5.1%。对南美大豆产量方面的预测，旧作方面巴西大豆丰产、阿根廷大豆减产的情况已经较为明确。预计不会有太大改变。对于新作产量预期，我们认为如果厄尔尼诺天气现象逐步确认，其对南美新季大豆生长将较为有利，巴西和阿根廷大豆产量有望继续保持高位水平。综上，我们认为今年全球大豆丰产格局几成定局，且随着南美大豆收割提速，巴西和阿根廷旧作大豆供应压力将后移，故我们预判美豆市场将会继续陷入相对低迷。