金信期货-日刊-230511

文本预览：

《金信期货-日刊-230511（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《金信期货-日刊-230511（16页）.pdf（16页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从金信期货《日刊》研报附件原文摘录）
　　美国CPI略低于预期，能源和住房价格回落 　　美国4月CPI同比增长4.9%，连续第10次下降，为2021年4月以来新低，低于市场预期的5%，前值为5%。美国4月核心CPI同比增长5.5%，符合市场预期，前值为5.6%。环比看，美国4月CPI增长0.4%，符合市场预期，前值为0.1%。 　　商品分项CPI同比2.2%，前值1.6%，主要源于能源通胀降幅的回升，核心商品受二手车和卡车价格下降幅度减小而增速回升。核心服务通胀中，住房租金仍是4月通胀的最大贡献者。 　　市场宽松情绪升温，市场预计美联储未来两个月暂停加息的可能性提高，美债收益率、美元跳水，美股开盘上涨，黄金先涨后跌。 　　海外警惕就业韧性或带来货币政策预期差 　　海外美联储进入加息周期尾声，在“通胀韧性”和“金融稳定”的权衡下5月或大概率成为最后一次加息，美联储6月大概率将暂停加息，不过考虑到当前就业数据和通胀韧性仍然较强，三季度或难给出降息信号。 　　近期美国经济数据走弱、劳动力市场有所降温，但通胀粘性仍在，银行风波与债务上限问题再次扰动市场，再次打破市场相对平静期。美国Q1实际GDP增速显著低于市场预期，消费、地产销售、耐用品订单等数据同步转差，就业数据仍有韧性或延缓衰退，市场对于9月降息的预期大概率或难以兑现。 　　5月或成为美联储最后一次加息，但Q3或难给出明确的降息信号，短期需要对美债、美股、黄金等较为充分计入了下半年降息预期的资产保持一定的谨慎。 　　贵金属中期仍受益于美联储加息尾声+美国经济衰退风险上升，中长线利多驱动仍在，但短期快速上行后存在调整压力，且市场对下半年降息预期定价较为充分下也增加了短期调整风险。