国元期货-棉花期货周报：郑棉市场定价较充分，谨防透支涨幅-230509

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（以下内容从国元期货《棉花期货周报：郑棉市场定价较充分，谨防透支涨幅》研报附件原文摘录）
　　【策略观点】 　　中长期来看，棉价仍有上涨驱动，但是短期来看，棉价会产生回调。我们在月报《棉花内强外弱，关注下游后期需求改善程度》中提到“谨防短期上涨幅度过大产生透支现象”，目前郑棉主力已连续两个交易日回调，技术面上来看，回调的第一目标支撑位看到 15400 元左右。往后看，减产面积和种植期、生长期的天气状况依旧是市场关注焦点，在二季度消费淡季期间，如果天气恢复且南疆及时复播或补种，叠加外围需求转差、外盘承压，内棉也存在回调风险，5 月收阳则较难，但总体趋势未变。