老虎证券-美港股市场研究报告-210615

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裘拦桑撼长期低利率政策有没有可能实现？对于美联储何时释放紧缩预期，目前比较典型的有以大摩为代表的谨慎派，其预测美联储将更快的收紧货币政策，但华尔街也流传着另一种相对乐观的猜想，美联储第一次加息至少要在2024年之后。

主要基于当前美国庞大的债务规模，已经很难承担过多的债务利息，这种情形下，鲍威尔班底可能借鉴格林斯潘时期的政策举措，维持超长期的低利率政策，整体延长宽松的窗口期。

舾酃桑河跋旄A市场行情演绎的外部变量有那些？港A市场延续慢牛格局，主要外部变量中：1）人民币中期强势盘整，对中国资产料仍有托举意义；2）大宗里，原油由于处在产业链的上游，往往可以给输入型通胀预期带来更好的前瞻性参考，并传到至货币政策和指数层面。

3）和美国对于通胀提升的诉求比，货币政策稳定的中国市场更关心产业升级下的结构性机会。

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