美尔雅期货-白糖周报-230508

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（以下内容从美尔雅期货《白糖周报》研报附件原文摘录）
　　节后两个交易日，原油和美原糖均走出强劲反弹，对国内盘面形成支撑。产业方面，印度最新产量预估为3280万吨，较此前预估减少3.5%，第二批新增出口配额无望，泰国榨季收尾，同比增产幅度不及预期。巴西方面，新榨季产糖量为54.2万吨，较去年同期的13.1万吨增加了41.1万吨，同比增幅达312.57%，但由于港口拥堵等因素，短期仍无法有效缓解当前紧张供需格局，后期还要关注巴西天气及港口物流等情况。按照昆明糖会各产区预报统计，2022/23榨季国产糖产量接近900万吨，同比减产285万吨，叠加榨季前新糖预售量过高，4月工业库存下降至近十年最低水平。配额外进口白糖利润依旧严重倒挂，进口受到抑制，3月进口白糖仅7万吨，同比下滑45.6%。供需缺口扩大和进口利润严重倒挂，给了糖厂惜售挺价的底气，国内贸易和终端对高价抵触情绪强烈，但随着气温回升，消费旺季临近，双方博弈激烈。 　　策略：北半球主产糖国减产，国际糖市供应短缺，国内消费转好，供需缺口扩大，而进口利润严重倒挂，糖厂惜售挺价，是目前支撑国内糖价的主要原因。周五原油及美原糖强劲反弹带动下，预计郑糖仍将维持偏多走势，操作上，回调试多为主，前期多单做好跟踪止盈，不宜追多。