宝城期货-股指衍生品周报：短期内股指保持区间震荡整理-230507

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（以下内容从宝城期货《股指衍生品周报：短期内股指保持区间震荡整理》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　股指期货：股指保持震荡整理走势 　　本周股指震荡整理，“中特估”概念的大盘股表现较好。目前市场资金的存量博弈特征突出，资金轮动频繁，加上股指接近上方压力位，上行动能减弱，股指处于平台整理阶段。政策面，政治局会议的政策指引偏向稳健，即稳增长资产将继续推进，托底经济需求，但不会走大规模刺激的老路，预计经济将保持温和复苏。在经济复苏的核心逻辑下，股指底部支撑较强。消息面，海外美联储加息周期步入尾声，但是高利率持续时间还需看通胀与就业等数据，降息言之尚早，而海外经济衰退风险对出口端压力较为明显，4月PMI新出口订单已表现出下滑趋势。总的来看，预计股指短期内保持区间震荡整理走势。 　　ETF期权与股指期权：逢回调构建牛市价差策略 　　目前期权隐含波动率保持在较低的分位数水平，而股指底部存较强支撑。可以逢回调布局上证50ETF期权的牛市价差策略，既可以享受超跌反弹的收益，又可以控制小概率的破位下跌的风险。