国元期货-黑色月报：负反馈持续演绎，5月钢材将进入供需双弱格局-230504

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（以下内容从国元期货《黑色月报：负反馈持续演绎 5月钢材将进入供需双弱格局》研报附件原文摘录）
　　【策略观点】 　　宏观方面，一季度国内经济实现超预期开门红，但是地产行业基本面延续弱复苏，竣工持续强劲修复，待售面积同比上升。3月，新开工环比下降，施工面积不及去年同期，后续修复力度仍有待观察。 　　供应端，减产从预期走向现实。截至4月25日，本月国内超30家钢厂发布检修计划。此外，西北联钢24日在晋南钢铁集团召开关于协调限产会议，各股东钢企及区域内主要钢企计划从4月25日开始自发自律进行减停产。 　　需求端，基建及出口成为亮点，制造业表现稳中偏强，地产有待观望。 　　成本端，原材料价格走低，铁矿供应格局宽松，四大矿山年产能增加；非主流方面，印度发运恢复正常。双焦价格重心下移，3月开始澳煤恢复正常进口。钢厂铁水已见顶，减产预期下，原料价格将继续承压。 　　库存端，钢厂对于原材料及钢材维持低库存，基本按需采购。 　　操作建议，预计钢价5月将继续偏弱运行，螺纹2310合约底部在3200-3500元/吨之间，热卷2310合约在3300-3600元/吨之间。