国元期货-棉花期货月报：棉花内强外弱，关注下游后期需求改善程度-230505

文本预览：

《国元期货-棉花期货月报：棉花内强外弱，关注下游后期需求改善程度-230505（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国元期货-棉花期货月报：棉花内强外弱，关注下游后期需求改善程度-230505（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从国元期货《棉花期货月报：棉花内强外弱，关注下游后期需求改善程度》研报附件原文摘录）
　　【策略观点】 　　国际棉市方面，近期美棉运行以震荡为主，市场一方面担忧欧美经济衰退可能会影响棉花需求，另一方面又在关注新年度美国、中国的棉花减产情况，对ICE棉花价格形成了一定支撑。后续国际方面需关注美棉的种植进度、主产区的天气状况以及美棉出口销售报告。 　　国内棉市方面，在新年度种植面积下降预期下，近一个月以来郑棉的反弹强度要强于美棉，4月中旬以来北疆地区天气扰动因素偏多，进一步强化了市场对减产的担忧。目前我国棉纺织产业链进入淡季，同时市场对我国下半年经济复苏势头担忧仍存，需求端不佳是棉价进一步冲高的掣肘，但在减产预期存在的情况下，郑棉上涨趋势大概率将会维持，我们之前提出的本年度郑棉三次上涨机会仍然有效，但谨防短期上涨幅度过大产生透支现象，关注16000关口（自2022年5月下跌至10月探底的0.618黄金分割位）的压制性。