金源期货-镍月报：供应弹性大，镍价高位压力不小-230508

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（以下内容从金源期货《镍月报：供应弹性大 镍价高位压力不小》研报附件原文摘录）
　　镍矿，矿价经历连续下跌之后挺价意愿强烈，采购方利润薄弱，畏跌情绪依然较浓，采购镍矿比较坚持低价货源，僵持之下镍矿价格暂时弱稳为主。 　　精炼镍，国内精炼镍供应预计缓增，进口因长协签订未来清关量或稳中有升，精炼镍供应宽松逐步兑现。 　　镍铁，国内镍铁挣扎盈亏边缘，减产一度增多，后续产量预计增幅有限。但海外镍铁回流量将会明显上升，对国内市场造成冲击，以至于整体国内镍铁将维持过剩局面。 　　需求方面，4月不锈钢厂有所增产，5月也有较大量的新增投产，后续对镍元素消费或有增多，但终端消费平平，5月不锈钢累库概率加大，钢厂对不锈钢看涨行情能否持续担忧情绪比较浓，对原料采购及备货较谨慎。 　　预计5月份镍价震荡偏弱，沪镍主力170000-190000元/吨之间。伦镍22500-25500美元/吨 　　策略建议：逢高做空 　　风险点：美联储超预期转向，镍矿进出口政策收紧，纯镍减产